美聯英語計劃12月中旬在美掛牌,估值5億美元
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動態 2019-11-20 00:19:43 字數:2365

據IPO早知道消息,美聯國際教育集團計劃將于12月中旬在美國市場掛牌,估值約為5億美元。此次IPO, 美聯國際教育計劃出售10%-15%的股票份額,融資金額約為5000萬到7500萬美元。

美聯國際教育集團,前身為美聯英語,創立于2006年。2016年品牌全新升級,在北京和洛杉磯增設總部,成為跨境教育品牌。目前旗下擁有多個子品牌,包括“美聯英語”、“美聯出國考試”、“美聯留學”、“美聯青少英語“、“立刻說”、“ABC外語“等。


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今年年初時,美聯國際教育的IPO融資計劃還是2億美元。而到了今年五月,美聯國際教育正式向美國證券交易委員會遞交了上市申請的F-1文件,計劃募資金額降為1億美金, 股票代碼為 “MEDU”,花旗集團、中金公司和麥格理資本為此次發行的聯席保薦人。

美聯英語赴美上市最新進展:計劃12月中旬敲鐘,估值約5億美元

自營中心的數量國內最多,三季度已經實現盈利

據招股書顯示,美聯國際教育在國內18個省市的32座城市設有136個學習中心,2018年參與培訓的學生總人數為11.82萬余人,教師及咨詢師的人數為1.8萬余人。

截至2019年3月31日,美聯國際教育共擁有2313名全職教師和顧問,以及497名提供線下英語培訓的外教。在全國的線下英語培訓網絡中,共有120家自營中心,覆蓋了全國14個省市的26座城市,和16個特許學習中心,覆蓋了全國11個省市。

據弗若斯特沙利文報告稱,截至2018年12月31日,當美聯國際教育擁有119個自營學習中心時,其自營學習中心的數量已在中國英語培訓ELT(English Language Teaching)領域排名第一。據2018年營收計算,美聯國際教育在中國線下英語培訓機構中排名第二,占據了74.1%的市場份額,在線下成人英語培訓機構中排名第一。

美聯英語赴美上市最新進展:計劃12月中旬敲鐘,估值約5億美元

從具體財務數據來看,美聯國際教育的年收入從2016年的8.015億元增長至2017年的11.497億元,在2018年達到14.242億元,2016至2018的增長率達到77.7%。過去三年的毛利分別為4.567億元、6.817億元和7.962億元;凈利潤分別為-2715萬元、4034萬元和5345萬元。2019年第一季度,該公司錄得凈虧損4216萬元。不過據消息顯示,盡管上半年利潤下滑,但今年第三季度利潤已恢復至0.45億元,預計2020年收入可達19.3億元,利潤為1.65億元。

自2014年推出“立刻說”平臺以來,美聯國際教育的在線培訓業務也呈指數級的增長,分別從2016年的4691萬元增長至2017年的1.212億元以及2018年的2.123億元,增長率達到352.7%。 截至今年3月31日,“立刻說”平臺共有83萬注冊用戶以及16萬付費用戶。

成人英語為主要收入來源

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在其開拓的英語教育領域中,美聯國際教育以成人英語、海外留學業務、線上英語、青少年英語培訓等業務為主。其中,成人英語為主要收入來源,2018年營收占比為63.5%,其次為海外留學業務,占比15.7%。

本次公開上市,募集資金將用于投資或收購中國英語培訓市場中的其他企業;建設新的學習中心以擴張全國線下服務網絡,主要目標為對英語有高需求的一線城市并進一步滲透布局其周邊的二三線城市;支持“立刻說”平臺的課程和技術研發以及品牌推廣;拓展青少年英語服務的相關課程和技術以及一般營運資金等用途。

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2016年1月,美聯國際教育獲達晨創投等數千萬元投資。2016 年 7 月,當美聯國際教育宣布完成 1.7 億元人民幣融資后,有媒體報道稱這將是美聯國際教育的最后一輪PE融資,站長資源平臺此后會擇機選擇登陸國內資本市場,其架構也在之前一直保持著內資架構。

不過,今年1月初美聯國際教育方面對外發布消息稱已于2018年第三季度完成3億元C輪融資,道格資本領投,中金資本和慕華基金等也參與其中。而就在這則融資消息公布幾天后,就傳出美聯國際教育要搭建VIE架構選擇赴美上市,與此前所謂的境內IPO有著較大的出入。

此外,最初給予美聯國際教育最多資本支持的投資機構達晨創投時至今日并未出現在其招股書中。有消息稱,達晨創投早在2018年那輪3億融資之前就已選擇退出,至于是以何種方式退出、是否取得投資回報,暫時還不得而知。

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近半數學員通過貸款支付學費

據弗若斯特沙利文估算,2013年至2018年期間,中國的英語培訓市場復合年均增長率為19%,預計2018-2023年該領域的復合年均增長率將增至20.7%,市場規模將在2023年達到3659億元。而2018年,中國英語培訓的市場滲透率僅為2.1%,未來增長潛力較大。

從新東方、好未來到跟誰學,有越來越多的中國教育企業開啟赴美上市的征程,但受多重因素影響,股價表現不盡人意。

而近日來,多家英語培訓機構也頻頻出現經營問題,韋博英語多店停業陷入危機,英孚英語被曝將出售中國業務,讓國內英語教育培訓市場備受關注,也讓大家更加重視教育貸可能帶來的風險。 據美聯國際教育招股書透露,2018年,美聯國際教育43.5%的學員使用各種形式的第三方分期貸款報名課程,分期貸款為美聯英語貢獻了約42.2%的毛收入。

但同時在一線城市,美聯國際教育的主要對手為華爾街英語、英孚教育、韋博英語。同行業競爭對手的離開也會為市場的龍頭企業帶來更多兼并收購整合的機會,并提高了英語教育行業的準入門檻。

在高速增長的英語教育賽道,同時布局線下、線上的美聯國際教育能否成功吃下紅利,進一步鞏固龍頭企業的地位,還有待時間進一步的驗證。



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